周概念：12月CPI同比涨幅创2023年3月以来最高，食物价钱继续改善。扩内需促消费政策继续发力，叠加除夕临近，居平易近消费需求添加。2025年12月CPI同比+0。8%，环比+0。2%同比涨幅回升至2023年3月份以来最高。CPI食物同比+1。1%，环比+0。3%；CPI非食物同比+0。8%，环比+0。1%。去掉食物、能源的焦点CPI同比+1。2%，环比+0。2%。12月PPI同比-1。9%，环比+0。2%。12月CPI-PPI铰剪差为2。7%(环比-0。2pct)。分品类：食物类价钱涨幅扩大。（1）食物类：12月食物烟酒类价钱同比上涨0。8%，影响CPI上涨约0。24个百分点。食物中，鲜菜和鲜果价钱别离同比上涨18。2%和4。4%，影响CPI上涨约0。39和0。09个百分点，涨幅扩大。牛肉、羊肉和水产物价钱别离同比上涨6。9%、4。4%和1。6%，涨幅均有扩大。猪肉为次要拖累项，同比-14。6%，影响CPI下降约0。2个百分点降幅略有收窄。（2）非食物类：12月教育文化和文娱、穿着、医疗保健、糊口用品及办事、栖身、交通和通信别离同比+0。9%（环比+0。1%）、+1。7%（环比持平）、+1。8%（环比+0。1%）、+2。2%（环比+0。4%）、-0。2%（环比-0。1%）和-2。6%（环比持平）。二级市场表示：预加工食物板块领涨。上周食物饮料板块上涨2。12%，跑输沪深300指数0。66个百分点，食物饮料板块正在31个申万一级板块中排名第26位。子板块方面，上周预加工食物表示相对较好，上涨6。72%。个股方面，上周涨幅前五为千味央厨、安记食物、养元饮品、好想你、欢喜家，别离为22。52%、18。34%、14。78%、14。75%、14。38%。行业动态：会员商超和立即零售积极扩张，（1）山姆中国2025年发卖额冲破1400亿元，较2024年的1005亿元增加约40%，依托山姆的强劲表示，沃尔玛中国（含山姆、大卖场及社区店）已设定2026年全体发卖过2000亿元方针，届时其发卖体量将接近第二名三倍。（2）阿里巴巴面向投资者的最新交换消息显示，淘宝闪购正在最新季度取得环节进展。同时，阿里集团对于淘宝闪购2026年的投入计谋也开阔爽朗化：闪购首要方针是份额增加，会果断加大投入以达到市场绝对第一。（3）鸣鸣很忙通过港交所上市聆讯，截至2025年9月30日止九个月，湖南鸣鸣很忙录得GMV为661亿元，同比增加74。5%。截至2025年9月30日，公司具有19517店，59%的门店位于县城及乡镇。实施促内需一揽子政策，促消费、扩投资。1月9日，国务院总理掌管召建国务院常务会议，摆设实施财务金融协同促内需一揽子政策。环绕推进居平易近消费，优化实施办事业运营从体贷款、小我消费贷款贴息政策。环绕支撑平易近间投资，实施中小微企业贷款贴息政策设立平易近间投资专项打算等。投资：正在扩内需政策下，消费潜力不竭，关心行业布局性机遇，一是窘境反转标的目的：（1）餐饮供应链：CPI企稳回升，餐饮需求无望边际回暖，关心燕京啤酒、安井食物（2）乳业：商务部对欧盟的进口乳成品实施姑且反补助办法，对进口牛肉采纳“国别配额及配额外加征关税”办法，2026年肉奶周期无望共振，关心优然牧业、现代牧业、新乳业、伊利股份。二是新消费标的目的：悦己化、健康化、质价比趋向下，关心零食、茶饮、宠物等赛道，关心盐津铺子；古茗、蜜雪集团；乖宝宠物、中宠股份。